杜德配资 ST百灵财务造假案，处罚落地

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　　在2025年12月19日出具《行政处罚事先告知书》、今年2月召开听证会之后，3月27日，贵州证监局向ST百灵（维权）及相关当事人下发《行政处罚决定书》。

　　根据已查明违法事实，监管部门决定对ST百灵及9名在职“董高”人员给予警告，并合计罚款2490万元。其中，公司及其董事长姜伟均为顶格处罚，公司被罚款1000万元，姜伟被罚款500万元。同时，对姜伟采取10年证券市场禁入措施。当事人如果对上述处罚决定不服，可在规定时间内申请行政复议或提起行政诉讼。

　　证监系统加力向财务造假全面“亮剑”。监管认为，财务造假是严重破坏市场“三公”原则、侵蚀市场诚信根基的“毒瘤”，是投资者最痛恨、最不能容忍的违法违规行为，对ST百灵财务造假信息披露违法违规行为进行查处，符合各方期待。

　　事实上，针对贵州百灵财务造假一案，中国证券报分别于2024年11月1日和2024年10月11日刊发《去年四季度销售费用率畸高贵州百灵财务报表真实性存疑》和《贵州百灵年报重大差错或少计亏损9200万元》两篇深度调查报道。

　　多年财务数据失真

　　姜伟被采取10年证券市场禁入措施

　　监管查明，ST百灵违法事实清晰：公司在财务核算时未执行《企业会计准则一基本准则》第九条的规定，即未以权责发生制为核算基础，按收入成本费用配比原则计提销售费用。具体如下：

　　2019年少计销售费用35012.49万元，多计利润35012.49万元，占当期报告记载利润总额（绝对值）的95.73%；

　　2020年少计销售费用24080.95万元，多计利润24080.95万元，占当期报告记载利润总额（绝对值）的115.35%；

　　2021年少计销售费用6379.16万元，多计利润6379.16万元，占当期报告记载利润总额（绝对值）的45.04%；

　　2023年多计销售费用45941.10万元，少计利润45941.10万元，占当期报告记载利润总额（绝对值）的93.17%。

　　贵州证监局认为，上述财务造假行为，导致ST百灵披露的2019年、2020年、2021年及2023年年报存在虚假记载。上述违法事实，有公司公告、财务资料、业务合同、销售单据、会议决议和记录、情况说明、相关人员询问笔录等证据证明，足以认定。

　　值得一提的是，在《去年四季度销售费用率畸高贵州百灵财务报表真实性存疑》一文中，中国证券报记者调查发现，在2023年前三个季度销售费用率保持在36%左右的情况下，贵州百灵第四季度销售费用率竟高达81.73%，存在明显异常。尽管公司称主要原因是报告期内调整了销售模式，但记者发现，2023年上半年公司就进行了相关调整，且2023年和2024年的前三个季度销售费用率均未发生显著变化。

　　根据ST百灵违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，贵州证监局依据证券法相关规定，决定对ST百灵责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款。

　　监管认为，姜伟时任ST百灵董事长，全面负责公司管理，知悉公司销售费用核算存在问题，放任公司财务造假违法违规行为发生，签署上述四份年报并保证真实、准确、完整，未勤勉尽责，是ST百灵信息披露违法行为直接负责的主管人员。基于此，贵州证监局决定对姜伟给予警告，并处以500万元罚款，并对其采取10年证券市场禁入措施。市场禁入自贵州证监局宣布上述决定之日起生效。

　　召开听证会

　　逐一复核当事人所提意见

　　记者了解到，2月上旬，贵州证监局应当事人请求召开公开听证会，主动邀请相关单位和媒体列席听证会，已充分听取当事人意见、保障当事人陈述申辩权利，程序合法，且逐一复核了当事人及其代理人在听证会上提出的主要意见。

　　比如，ST百灵认为，延期计提销售费用系行业共性与客观局限所致，非公司故意违法违规。贵州证监局复核后给出的回复是：ST百灵因销售财务内部管理不规范等，导致销售费用核算出现问题，造成年报存在虚假记载，与行业属性无关。

　　又如，ST百灵认为，监管对公司财务造假定性错误，公司无编制虚假报告的动机，因无法准确确认相关费用的归属期间，在2023年年报多计提销售费用并进行处理符合相关规定，属于主动整改纠错，主观过错小，对资本市场秩序影响较小，不应受到行政处罚。贵州证监局表示，ST百灵先少计提销售费用，后采取多计提销售费用对前期少计销售费用进行平账，不属于整改，对其财务造假的定性是准确的，公司存在主观过错，给市场造成恶劣影响，依法应当给予行政处罚。

　　ST百灵还提出已过行政处罚时效、行政处罚程序违法等意见。贵州证监局认为，ST百灵信息披露违法行为终了日距离贵州证监局发现日不足两年，未超过行政处罚时效。同时，依法对ST百灵信息披露违法违规行为进行查处，事实清楚、证据充分，履行行政处罚事先告知程序，举行听证，听取了公司及其代理人的陈述和申辩意见，行政处罚程序合法。

　　强化审计委员会责任

　　防范财务造假需各方勤勉尽责

　　财务造假是投资者最关切、最痛恨、最不能容忍的违法违规行为之一。“唯有各方主体共同敬畏法律、坚守合规，才能推动资本市场回归‘公开、公平、公正’的本源，护航资本市场长期健康稳定发展。”国浩律师事务所合伙人黄江东团队表示。

　　尤其近年来，随着审计委员会“接棒”监事会，全面承担起财务信息审核、内外部审计监督、内部控制评估等核心职责，上市公司治理结构更加优化、监督体系更加高效、监督关口更加前移。各方希望，审计委员会能以高度的专业性与责任感做好职能衔接，通过勤勉尽责的履职实践，不断提升监督效能，为上市公司高质量发展提供有力保障。

　　打击和防范资本市场财务造假，刻不容缓。1月5日，证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系跨部门工作推进座谈会。会议认为，资本市场财务造假综合惩防体系建设已进入深化落实的关键阶段，必须坚持问题导向和系统思维，打好综合惩防“组合拳”。

　　这其中，既要紧盯“关键少数”失责，也要严防“看门人”失守。市场人士表示，从近年证监系统查处的上市公司财务造假案件追责情况来看，涉事ST百灵的中介机构恐难逃处罚。